Como un recordatorio, una opción de venta da titular el derecho pero no la obligación de vender una cierta acción, por un precio determinado, en una fecha determinada.
Para esta oportunidad, el comprador paga una prima. El vendedor, que recibe la prima, tiene la obligación de aceptar la entrega de las acciones si el comprador desea vender las acciones al precio de ejercicio en la fecha especificada. Una opción de venta se utiliza estratégicamente ofrece la máxima protección contra la pérdida sustancial.
El protector puesto, también conocido como un "put casado, 'puts y valores, o" balas ", es una estrategia ideal para un inversor que quiere una cobertura de cobertura completa para su posición.
Mientras que la estrategia de venta cubierta cubrirá un inversionista hacia abajo sólo hasta la prima que recibe, la estrategia de protección put protegerá al inversor desde el punto de equilibrio a cero.
La filosofía de esta estrategia es diferente de la estrategia de venta cubierta (buy-escritura) en dos formas principales.
La llamada cubierta es una estrategia de venta de alta calidad, mientras que la opción de venta de protección es una estrategia de compra premium; y la llamada cubierta es más eficaz en una situación menos volátil, mientras que el protector puesto es más eficaz en situaciones de alta volatilidad.
Cuando un inversionista compra una acción, él puede vender bien la llamada (buy-escritura) o comprar el call (put protectora) para proporcionar una cobertura adecuada. La construcción de la posición de protección de venta es en realidad bastante simple. Usted compra la acción y le compra la venta sobre una relación uno a uno significa una venta por cada cien acciones.
Recuerde, un contrato de opción de la pena de 100 acciones. Así que, si tenemos 400 acciones de IBM entonces usted tendría que comprar exactamente cuatro puts.
Número de Acciones controladas contratos Put to Buy
100 1
300 3
1700 17
9200 92
14500 145
267000 2670
Desde un punto de vista superior, debemos tener en cuenta que por
la compra de una opción, estamos pagando el dinero en lugar de recoger el dinero. Esto significa que nuestra posición debe "superar a" la cantidad de dinero que sacamos, que es el lado opuesto de lo que hicimos en la estrategia de venta cubierta.
Si tuviéramos que pagar $ 1.00 por un puesto y lo que teníamos acciones en contra de él, tendríamos que tener el aumento de valores en $ 1.00 Precio sólo para nosotros el punto de equilibrio. A diferencia de la llamada cubierta, la estrategia protectora de venta tiene las primas que trabajan en contra de ella, por lo que la acción tiene que moverse más para compensar el costo de la put.
Esto es por qué las estrategias de opción largos necesitan más volatilidad que las estrategias de opciones cortas. Anteriormente hablamos de la estrategia llamada cubiertos que necesitan realizarse en un período de tiempo decente (un año o menos) con el fin de tomar ventaja de las probabilidades.
Nos dijo que la venta de las opciones y la recolección de la prima era la cosa correcta para hacer el 75% - 82% de las veces. Si esto es cierto, entonces la compra de una opción y pago de las primas sólo se va a estar en lo cierto el 18% - 25% de las veces.
Esas no son buenas probabilidades. Por lo tanto, usted debe tratar de mantenerse alejado de empleo de esta estrategia durante un largo período de tiempo para evitar que las probabilidades caen en su contra. Sin embargo, el empleo de un protector puesto puede ser muy eficaz en la situación adecuada.
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